http://www.kommersant.ru/doc/2686933
ЦБ с правительством сошлись прогноз к прогнозу
Совет директоров Банка России вчера вновь снизил ключевую ставку — с 15% годовых до 14%. Пересмотренные прогнозы ЦБ теперь де-факто совпадают и с правительственными, и экспертными прогнозами:
впереди два года рецессии с пиком экономического спада в начале 2016 года. Под эту же конструкцию оптимизированы и бюджетные инициативы Минфина. ЦБ при этом предполагает бурный экономический рост в 2017 году — в этом Банк России расходится с гораздо более скептичными аналитиками.
...ЦБ обращает внимание в принятии решений не на текущий уровень инфляции, составивший в начале марта 16,8% год к году, а на будущий, и
регулятор предполагает, что с лагом в один год инфляция составит 9%, а с лагом в два будет находиться в районе целевого ориентира ЦБ — 4%.
...Вчера же опубликован очередной доклад о денежно-кредитной политике ЦБ и приложением к нему — пересмотренные данные макропрогноза Банка России.
Прогноз в базовом варианте исходит из цены нефти в $50-55 за баррель в 2015 году с постепенным повышением цен до $70-75 в 2017 году.
...ЦБ заложил в него 30-процентный спад импорта в 2015 году и снизил в сравнении с предыдущей версией оценки
оттока капитала этого года (в новой версии — $114 млрд)
...В прогнозе ЦБ спад ВВП составит в 2016 году 1-1,6%,
в 2015-м — 3,5-4%
...2017 год в описании ЦБ выглядит особенно ярко
. Это
рост ВВП в базовом варианте прогноза на уровне 5,5-6,3% (если этот прогноз реализуется, рост ВВП России, пусть во многом и на "эффекте базы",
будет, вероятно, выше роста ВВП Китая
)
...Модель ЦБ предполагает даже
снижение чистого экспорта в 2017 году на 20-25% после умеренного роста показателя в 2015-2016 годах, то есть при режиме плавающего курса,
а также, видимо, и существенное укрепление реального курса рубля и далее, по возможности, и импорт капитала.
...Прогноз Банка России содержит, помимо базового,
рисковый сценарий — но он рассчитан исходя только из постоянно низкой
($40-45 за баррель) цены нефти в 2015-2017 годах.
PS. В любом случае характер структурных изменений в экономике, как позитивных, так и негативных, можно будет видеть уже в ближайшие месяцы. Аналитиков, прогнозирующих ослабление, а не усиление экономического кризиса до конца 2015 года, видимо, не существует - все реальные разночтения в прогнозах начинаются только с 2016 года.