Сейчас инфляция и кредитно-денежная политика являются одним из ключевых вопросов в экономике России. Эксперты Минэкономразвития сообщили, что с начала 2025 года уровень инфляции в годовом выражении вырос на 2,05% и в марте составил 10,06% в годовом выражении, но при этом все ждут позитивной динамики, т.к. от этого, во многом, зависит экономическое будущее страны.
Кредитно-денежная политика Центрального Банка России
На очередном заседании Центробанка в марте 2025 года было принято решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% и поддерживать жёсткие денежно-кредитные условия в дальнейшем для снижения уровня инфляции. При этом вероятность последующего повышения ключевой ставки уменьшилась, но она не исключена. Заседания ЦБ по этому поводу проводятся регулярно (примерно раз в месяц). На основе актуальной аналитики регулятор принимает решение о размере ставки и пересматривает свои прогнозы.
Прогнозы относительно уровня инфляции на 2025 год составляют 7-8% годовых. Ожидается, что темп роста цен будет замедляться с каждым кварталом, и к концу года инфляция составит 4% в месяц. Этот прогноз вполне реализуем, если экономика России плавно вернётся к траектории сбалансированного роста, при котором ВВП растёт не на 4,1% в год, как было в 2024 году, а на 1,5-2,5% в год, и уровень инфляции держится около 4%.
Почему растёт инфляция
На динамику инфляции влияет множество факторов – это и темпы экономического роста страны, и объёмы бюджетного стимулирования, и сбережения населения, и внешнеполитические факторы влияния. Дело в том, что в период 2022-2024 годы экономика России интенсивно росла, а сейчас большинство специалистов говорят о её охлаждении, т.е. о том, что быстрый рост ВВП в ближайшее время замедлится. Этому способствует кредитно-денежная политика высоких ставок, которая призвана снизить уровень инфляции в стране. Вместе с тем она неизбежно приведёт к снижению инвестиционной активности и торможению покупательского спроса, что, в свою очередь, скажется на темпах экономического развития РФ в целом.
Стоит отметить, что инфляция может оказывать не только отрицательный, но и положительный эффект на экономику страны. Так, среди положительных эффектов следует назвать стимулирование производства и инвестиций, увеличение прибыли от экспорта и улучшение платёжного баланса страны за счёт получения более существенного дохода от роста цен в торговых операциях.
Динамика потребительских цен
В марте 2025 потребительские цены выросли на 0,35%, больше всего — на продукты питания, медикаменты, непродовольственные товары первой необходимости, бытовые услуги и услуги в сфере туризма. Наиболее устойчивыми к инфляции товарами считаются те, которые не требуют в процессе производства импортного сырья, например, молочные продукты, стройматериалы, сырьевые товары, добыча полезных ископаемых и пр.
Драйверы экономики в 2025 году
Прогнозы ВВП на 2025 год разнятся, эксперты называют цифры от 1,5 до 4%; Минэкономразвития озвучивает прогноз роста ВВП на уровне 2,5% и эта цифра видится наиболее реализуемой. Главным драйвером экономики во второй половине 2025 года останется по-прежнему внутренний спрос, т.к. доходы населения продолжают расти, несмотря на некоторое торможение динамики роста зарплат и низкую доступность потребительского кредитования.
Если говорить об отраслях экономики, то высокие темпы развития сохранятся в таких областях, как обрабатывающая промышленность (машиностроение, ОПК, химическая промышленность, нефтепереработка, пищевая промышленность) и торговля, особенно в экспортном её направлении. Также наиболее перспективными для экономики остаются сферы цифровых технологий и искусственного интеллекта, энергетики, логистики и транспорта, медицины, аграрного бизнеса и др.
Источник: Илья Николаевич Губин
